Há vários meses que o mercado de peças de Moedas comemorativas de 2 euros do Vaticano enfrenta uma situação particularmente invulgar. Emissões que, no passado, teriam sido relativamente acessíveis aos colecionadores europeus tornam-se hoje difíceis de encontrar, enquanto os seus preços aumentam muito rapidamente.
Este fenómeno diz respeito, nomeadamente, às últimas emissões do Vaticano, entre as quais a 2 euros Guglielmo Marconi 2024, mas também os programas de 2025 dedicados a oAno Santo, , Michelangelo e à Sede Vacante MMXXV.
Este aumento dos preços não se deve apenas ao número de moedas cunhadas.
A verdadeira mudança reside sobretudo no que diz respeito à sua distribuição.
Durante muitos anos, os profissionais especializados em numismática podiam adquirir certas emissões do Vaticano através dos canais de distribuição habituais e, posteriormente, propor essas moedas aos seus clientes.
A situação é hoje muito mais complicada.
O acesso às novas emissões tornou-se particularmente restrito e os profissionais já não dispõem das mesmas possibilidades de abastecimento que tinham anteriormente.
Para obter determinadas moedas diretamente junto do Vaticano, é necessário, nomeadamente, dispor de um conta de colecionador ativa junto do Serviço Filatélico e Numismático do Vaticano – CFN.
No entanto, ter uma conta não significa necessariamente poder encomendar livremente as quantidades desejadas.
As quantidades atribuídas são limitadas e dependem das possibilidades oferecidas a cada colecionador.
Trata-se de uma mudança extremamente importante para compreender a evolução atual do mercado.
Quando se fala de raridade numismática, o primeiro instinto é, muitas vezes, verificar a tiragem.
É, evidentemente, um elemento importante, mas não é suficiente.
Uma moeda pode ter sido cunhada em várias dezenas de milhares de exemplares e, mesmo assim, ser extremamente difícil de encontrar, se apenas uma pequena quantidade chegar efetivamente ao mercado profissional.
É exatamente isso que se observa atualmente com o Vaticano.
Grande parte das moedas destina-se diretamente aos colecionadores registados junto do Vaticano.
Estes colecionadores costumam comprar as peças para as suas próprias coleções e não as colocam imediatamente no mercado.
Os profissionais têm, então, de procurar exemplares disponíveis junto de outros colecionadores, de comerciantes estrangeiros ou diretamente no mercado secundário.
E quando vários profissionais procuram simultaneamente as mesmas moedas, os preços aumentam automaticamente.
Atualmente, há vários fatores que se somam.
Em primeiro lugar, o acesso às salas é limitado.
Além disso, a procura pelas moedas do Vaticano continua a ser extremamente elevada na Europa. Muitos colecionadores pretendem ter uma coleção completa das moedas comemorativas de 2 euros desde 2004.
Basta, portanto, uma única peça em falta para impedir que uma série fique completa.
A isto acrescenta-se agora uma dificuldade adicional: A oferta profissional é extremamente limitada.
Quando um profissional já não pode encomendar diretamente 50, 100 ou 200 exemplares de uma emissão, tem de adquirir gradualmente as peças disponíveis no mercado.
Por vezes, é possível encontrar os primeiros exemplares a um preço razoável.
Mas quando esses exemplares desaparecem, é preciso recorrer a vendedores que oferecem as suas moedas a preços mais elevados.
O preço de compra está a aumentar.
Depois, continua a aumentar.
E o preço de venda final acompanha necessariamente esta evolução.
É este mecanismo que explica hoje grande parte da subida observada nas últimas emissões do Vaticano.
A Moeda de 2 euros do Vaticano de 2024 dedicada a Guglielmo Marconi ilustra na perfeição esta situação.
A procura é elevada e a disponibilidade de profissionais é extremamente reduzida.
Os exemplares disponíveis têm agora de ser procurados individualmente no mercado.
À medida que as existências vão esgotando-se, o seu valor aumenta.
Sobre O Balcão do Euro, a peça está atualmente em cartaz em 199,89 € com IVA incluído.
Este preço pode parecer particularmente elevado para uma moeda de 2 euros recente.
Mas é preciso compreender que o valor nominal da moeda já praticamente não tem qualquer importância neste tipo de mercado.
O que determina o seu valor é agora, essencialmente:
a sua disponibilidade efetiva ;
o seu modo de distribuição ;
a procura internacional ;
as quantidades disponíveis para os profissionais ;
e o preço a que os novos exemplares podem ser recomprados.
A colheita de 2025 acrescenta uma nova dimensão.
O Vaticano foi palco de uma sucessão de acontecimentos históricos de extrema importância: Jubileu do Ano Santo, falecimento do Papa Francisco, período de Sede Vacante e eleição do Papa Leão XIV.
Várias emissões numismáticas estão diretamente ligadas a este período.
Entre elas destacam-se, nomeadamente:
2 euros do Vaticano 2025 – Ano Santo
Esta emissão comemora o Jubileu de 2025 e retrata a abertura da Porta Santa da Basílica de São Pedro pelo Papa Francisco.
2 euros do Vaticano 2025 – 550.º aniversário de Miguel Ângelo
Um programa dedicado a um dos principais artistas do Renascimento e intimamente ligado à história artística do Vaticano.
2 euros Vaticano 2025 – Sede Vacante MMXXV
Provavelmente uma das emissões mais simbólicas daquele ano. Uma peça diretamente ligada ao período que se seguiu ao falecimento do Papa Francisco, antes da eleição do seu sucessor.
Mais uma vez, o seu preço está diretamente relacionado com as condições de abastecimento extremamente específicas.
Este é, provavelmente, o ponto mais importante a compreender.
Quando um comerciante pode encomendar diretamente uma moeda junto da instituição emissora, o seu preço de compra é conhecido e relativamente estável.
Quando tem de comprar essa mesma moeda a colecionadores ou a outros profissionais, a situação muda completamente.
Cada vendedor define o seu preço.
Se a procura aumentar, os exemplares mais baratos esgotam-se.
As peças seguintes são mais caras.
E depois ainda mais caras.
O profissional que pretenda continuar a oferecer esta moeda aos seus clientes terá, então, de aceitar estes novos preços de compra.
É exatamente isso que está a acontecer hoje com vários programas do Vaticano.
O funcionamento atual agrava ainda mais esta situação.
As novas emissões são disponibilizadas aos colecionadores que possuam um conta ativa no Vaticano, mas as quantidades disponíveis continuam a ser limitadas.
Isso significa que existem, potencialmente, várias dezenas de milhares de peças, mas que estas se encontram dispersas por um número muito elevado de colecionadores.
No entanto, uma moeda que se encontra em 30 000 coleções privadas não é necessariamente uma moeda disponível para venda.
Esta diferença entre sorteio oficial e quantidade efetivamente disponível no mercado é essencial.
É, provavelmente, até um dos melhores indicadores para compreender alguns dos aumentos atuais.
É necessário distinguir dois conceitos.
A primeira é a raridade numismática absoluta, determinada, nomeadamente, pelo número de exemplares cunhados.
A segunda é a escassez no mercado, ou seja, o número de exemplares efetivamente disponíveis num determinado momento.
As últimas emissões do Vaticano encontram-se hoje numa situação particular: mesmo quando a sua tiragem não é extremamente reduzida, a sua disponibilidade no mercado é muito limitada.
É esta escassez no mercado que está atualmente a provocar tensões nos preços.
É evidente que ninguém pode garantir a evolução futura do mercado numismático.
É perfeitamente possível que, gradualmente, surjam mais exemplares no mercado secundário, o que poderá contribuir para estabilizar os preços.
Mas o contrário também é possível.
Se os colecionadores que receberam as suas moedas diretamente do Vaticano as conservarem e a procura internacional continuar elevada, o número de exemplares disponíveis poderá continuar a diminuir.
Nesse caso, os profissionais que pretendam reabastecer os seus stocks terão de comprar peças cada vez mais caras.
E os preços poderão continuar a subir.
O Vaticano sempre ocupou um lugar especial na coleção de moedas de 2 euros.
Juntamente com o Mónaco, São Marinho e Andorra, faz parte dos pequenos Estados cujas transmissões são tradicionalmente muito seguidas.
Mas a situação atual introduz um elemento novo.
A dificuldade já não consiste simplesmente em encontrar uma peça com uma tiragem reduzida.
Consiste agora em encontrar uma peça cuja a própria distribuição tornou-se extremamente limitada.
Trata-se de uma evolução importante no mercado das moedas comemorativas de 2 euros.
Mostrará também por que razão nunca se deve analisar a raridade de uma moeda apenas com base na sua tiragem.
O número de exemplares efetivamente disponíveis, os canais de distribuição e a capacidade dos profissionais para reabastecer os seus stocks podem ter uma influência igualmente importante no seu valor.
Em retrospetiva, os anos de 2024 e, sobretudo, 2025 poderão constituir um período especial para a numismática do Vaticano.
A combinação de acontecimentos históricos importantes, de mudanças na distribuição e de uma forte procura internacional cria uma situação raramente observada em emissões tão recentes.
Para os colecionadores, estas moedas deverão, portanto, ser acompanhadas de perto.
Não porque um aumento futuro estivesse garantido, mas porque a sua disponibilidade real é hoje muito diferente daquela que a simples emissão oficial poderia sugerir.
E no mercado numismático, Não é apenas o número de peças existentes que importa: o que conta, acima de tudo, é o número de peças que se pode realmente comprar.
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